2022年第38 週DDGS台灣行情分析

本週國外部分，酒糟10-11月船期開出的報價維持沒有太大的變動，目前的報價還是在360元上下，隨著期貨價格的堅挺，酒糟的價格也相對有支撐，期貨整體方向已經無庸置疑，美國的庫存就是偏低，如果阿根廷真的發生30年難得一見的大旱，對玉米供給將會是更嚴峻的打擊，需求部分至今還是沒有明顯反映，這很正常，基本上來說，需求的減少是沒有比供給發酵來的快速，不過若是經濟衰退，需求的議題遲早會浮上檯面討論，可能第四季時就會較為明朗，市場另一個狀況，目前雖然美國鐵路罷工已經結束，但貨櫃到港不順已經有明顯的感受，國內的貨櫃品項不論是原料或是副料都有各種不同狀況出現，造成貨櫃品項的缺口也影響到市場整體行情，聯準會於9/22市場已經預測升息3碼無疑，不過現在討論的話題變成是11月原本應該是有機會緩升，現下看起來有很大的機會也會維持持續3碼，本周有13國都要開央行會議，各國升息的態勢看起來非常明確，全世界目前只有印度通膨嚴重卻保持不升息，而日本也是維持負利率不動，經濟層面的問題將持續擴大影響中，俄、烏何時會休兵這才是關鍵，俄國國內已經有反彈的聲音出現，不過不是反對出兵，而是針對用兵的方式可能不正確，造成戰果不明顯陷入膠著這個層面，俄國的民族主義也是極強，和烏克蘭的戰爭相信最終有機會持續2-3年，大家心理要做好長期與供需不平衡的狀況抗爭的準備，行情漲跌變化速度極快，只能建議不宜過度看空。 黃豆期貨也是一路強勢，供給的問題也是最大的議題不變，美國國內需求居高不下，也為期貨帶來強力支撐，中國若是開始進行採購相信期價就會開始強力推升。國內部分預計黃豆的庫存量會於10月過後回到正常水位，目前國內黃豆基本上都還是高價成本到港，油廠目前用盡各種方法在穩定豆粉行情，市場買盤還是有一搭沒一搭的沒有明顯出現，但基本上客戶已經開始接受豆粉價格勢必會進行拉升，本週豆粉價格已經上揚來到19元的價位，油廠對於價格的態度也是非常堅持，於議價時幾乎沒有什麼空間，進口豆粉的重置也是持續上揚，加上貨櫃問題，不一定能準時到港，對於能抑制國內價格上揚的可能性極低，因此預計粉價於10月初時非常有可能來到19.5左右的價格，台灣99%原料都仰賴國外，會和國際隨時聯動，如前述估計至今年12月前行情要大幅回檔的機會已經不大，現階段國內豆粉整體而言已經轉為賣方市場，除非國際進口豆粉大跌，或許國內也會相對受到抑制，但對於酒糟的實需者我們會建議可以考慮在豆粉行情上揚的過程中提前和國外陸續備貨，畢竟最終若是豆粉持續上揚，酒糟的替代利用率一定會大大的提高，未來由於各種變數太多，我們也是仍會持續追蹤所有相關訊息，但還是提醒未來最終採購規劃還是以分散採購穩定取得貨源才是最好的因應之道!!! *註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。