2022年第37 週DDGS台灣行情分析

本週國外部分，酒糟10-11月船期開出的報價維持上揚態勢，目前的報價已經來到360元上下，此次上揚還是受到期貨影響，9/12USDA的報告下修了單產數量，從175調整到172，期貨立刻向上挑戰700，雖然後續幾天因為市場感到聯準會勢必會強勢持續升息，開始重新燃起對經濟衰退的疑慮，因而緩步的下滑修正，但也始終未破680元的關卡，黃豆的單產也是一樣下修，期末庫存下降，讓黃豆的價格快速回到1450以上的價位，接下來需要持續觀察的重點在於中國的需求會往哪個方向去進行採購，國外的報告基本上就剩下9月底的季末庫存，以及聯準會於9/22到底會升息幾嗎?不過個人認為這兩個變動因素影響都不大，因為單產剛調整，除非需求立即性大幅衰退不然季末庫存的調動不會太大，而強勢美元已經成為不可逆的方向，不論升息3碼、4碼，美元只會越來越強，在通膨受到抑制前此方向都不會改變，也就是台幣價格很難回到2字頭，只會有機會挑戰31元，我們未來的到港成本只會因此而提高，這個趨勢氛圍看起來到年底前都很難改變，所幸在美國政府的斡旋下，美國的鐵路工人取消罷工，不然若再增加運輸的問題，對整個供應鏈來說只是更加的雪上加霜，今天從烏、俄戰爭2月底開打至今整個市場都是處於動盪，波動起伏之大，各種消息充斥，整體沒有明確方向，相信所有實需者都非常痛苦，但目前美國的主要單產報告已經算是大抵確定，至少於年底前供給層面是緊張的因此只能建議大家於備料，決價各方面都要謹慎積極為佳，不宜過度看空。 黃豆期貨如前所述相比玉米更加強勢，單產整體低於預期，美國壓榨率好，國內需求提高下單產開低，自然是一路穩定上揚，不過何時會討論到世界需求面的議題還需要一些時間。國內部分預計黃豆的庫存量會於10月後回到正常水位，目前國內黃豆基本上都還是高價成本到港，油廠目前用盡各種方法在穩定豆粉行情，市場買盤還是有一搭沒一搭的沒有明顯出現，但基本上客戶已經有預期到豆粉價格勢必有機會拉升，本週豆粉價格已經上揚來到18.7元的價位，不單拉升油廠對於價格的態度也是非常堅持，於議價時幾乎沒有什麼空間，進口豆粉的重置也是持續上揚，能抑制國內價格上揚的可能性極低，再加上貨櫃有些處於混亂狀況，因此預計粉價於9月中旬或是邁入10月初時非常有可能來到19以上的價格，台灣99%原料都仰賴國外，會和國際隨時聯動，如前述估計至今年12月前行情要大幅回檔的機會已經不大，現階段國內豆粉整體而言已經轉為賣方市場，除非國際進口豆粉大跌，或許國內也會相對受到抑制，但對於酒糟的實需者我們會建議可以考慮在豆粉行情上揚的過程中提前和國外陸續備貨，畢竟最終若是豆粉持續上揚，酒糟的替代利用率一定會大大的提高，未來由於各種變數太多，我們也是仍會持續追蹤所有相關訊息，但還是提醒未來最終採購規劃還是以分散採購穩定取得貨源才是最好的因應之道!!! *註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。