2026年第35 週DDGS台灣行情分析

本週國外部分，酒糟12月後船期開出的美金報價有開始稍稍反涨，目前依然評估未來全世界油價變動將是會成為影響酒糟價格漲跌的主要關鍵，俄、烏戰場狀況不變，俄軍開始大力轟炸基輔，造成烏克蘭的壓力極大，不過仍是苦苦支撐中，看起來短時間內還是持續會歹戲拖棚，烏克蘭目前一直要反攻，但卻非常無力，多是用無人機進行騷擾性攻擊，這種騷擾式攻擊，如今果如預期受到更強力的回擊，不過現階段兩方依然還是僵持中，也不排除俄、烏戰事恐怕還會再持續幾年，同時美、伊的狀況也是僵持，至今沒有新的進展，看起來在伊朗強硬派抬頭之下，中東的局勢又陷入泥沼，或許未來美、伊應該仍有機會重回談判桌，不過油價在沒有新的進展情況下，估計就是盤在88元左右的價格，而美、伊的後續談判何時將會開始，就值得大家拭目以待，伊朗和美國都不會放棄針對此航道的控制權，不過美、伊的話題對市場的影響已經逐漸減弱，油價反應要等真正停戰才能評估，美國的消費者信心指數重新回落，聯準會最新的報告顯示，物價依然是上升，目前聯準會要升息的機率已經來到84%，帶動股市下跌，債卷飆升，金價等貴金屬價格也開始下滑，現階段只能持續觀察9月中的聯準會決議，才能判斷後續變化，很快9月24席主席也將前往美國，兩國看來關係逐步正常化中，但實際上各方檯面下的角力一定依然持續，近期玉米盤由於美國天氣狀況，報告顯示生長狀況不佳，單產有可能再次往下調整，以及歐洲天氣狀況都是酷熱，黑海出口受戰爭影響不順，等種種訊息衝擊下，期貨基本上漲多跌少，z也已經佔上535的價位，回到國內基本面來看，整體來說目前國內的豆粉只剩下南部油廠在支撐，一直以來南部暫60%供應，中部佔40%供應，就算南部全力生產，恐也難進行供應，眼下只有進口豆粉有機會救場，政府也提出要進行補助，就看後續會如何演變，國內價格每天都往上調整，豆粉價格只要中部不復工就能持續的堅挺向上，但中部復工以是遙遙無期，進口豆粉進關前還有一段路要熬，酒糟現貨價格由於貨櫃陸續到港，現下也開始從高價調整，不過與玉米價格仍有一段落差，希望後續飼料廠能夠維持配方穩定不去減少使用量，而國外酒精的利潤狀況後續也可能受油價變化影響開始產生新的變數，若是持續增加需求對原料庫存的去化都會有幫助，不過目前看起來，酒糟增加需求的困難度頗高，因此酒精廠後續的動作也值得觀察，國內今年需求狀況不理想，經過大雨淹水後水產後續的養殖變化也需要觀察，但由於中部油廠的問題遲遲未能解決，因此豆粉依然供不應求，酒糟是主要替代品項，也成為大家搶手的熱門產品，我們也將注意後續的酒糟報價是否會跟著有所波動，據了解，國外基本面船運訊息至今也沒有太大改變，目前貨櫃海運部分由於西方提早進行年底節慶備貨，造成回頭櫃價格有競爭，這也使得貨櫃和散裝的價差持續拉大，世界的總體庫存是還算充足，因此後續期貨會否再有改變，也不是完全沒有可能，實需者要特別小心，國際局勢至今依然一片混亂，現階段國外酒糟報價大約是在260-265元左右的價格波動，近期美元指數轉弱，台幣兌美元近期震盪來到31.8元左右的價位，台灣央行似乎沒有明顯動作，未來壓力會不會由進口業者承擔，有待觀察，央行該要如何調控整體匯率也將是觀察的焦點，日幣在日本央行、美國、韓國共同進場調控下已經快速走升到159對1美元，但近期又重新回到160，當然也不排除日本央行將會持續進行調控，不然若日本大舉拋售美債，美國也會受到很大的影響，接下來我們也可以從日幣變化，去判斷未來亞洲貨幣的走勢，這也將影響台幣最終走勢，對於進口商來說是否會呈現不利的狀態，大家可以密切觀察留意，後續期貨還是可能會隨著天氣改變及需求轉向有更劇烈的震動變化，實需者要特別小心， 2026年已經過了一大半，到現在整個世界經濟狀況都是受到各種地緣衝突影響，供應鏈不順，多數經濟體都呈現衰退的狀況，當中，歐、美、中三個大經濟體各有各的問題，也將彼此牽動市場變化，建議在局勢未明前還是須謹慎面對為佳。 黃豆期貨呈現盤整目前在1299.25f的價位，看起來整體關鍵也是在中國持續快速購買後進行推升，同時受美國天氣影響，兩者相加下期貨快速向上推升，反觀國內現階段需求仍不佳，中部的油出了問題，有致癌物質，因此中部停產，造成南部油廠緊張，對於價格也相對堅持並保守，中部油廠何時復工將成為關鍵，不然光以南部支撐，將會供不應求，國內豬價突破100元，代表目前豬隻緊張，水產後續需求評估也不盡理想，未來會否將長期持續處於需求不振的狀況而拖累價格還要觀察，因此我們最終還是就只有藉著評估國內現貨價格和進口豆粉的價比做為趨勢變化參考，現下國內豆粉現貨的價格，台糖報給中畜會為17.1元的價格，南部油廠倒是沒有進行調價，但多家供應商表示豆粉需要等待排貨才能出貨，後續應會繼續有機會往上推，除了要看油廠和政府的態度，期或的重置變化也是主要因素，同時大家可以看9月中過後黃豆貨櫃到港是否呈現密集，以及9月下開始，進口豆粉會否順利抵台放行，畢竟後續成本目前還加入了台幣會否轉變成走揚的影響，以及通常第四季開始海運費走揚，並且貨櫃有大概率延誤，貨櫃船隻若到船較晚，恐將造成國內價格有機會再創新高，接下來就看南部油廠各自要怎麼表演，但現階段的期貨已經和市場認知脫鉤，供不應求就是現今的狀況，進口豆粉就算再貴，國內也快速採購，希望能補上缺口，但其實不懂政府為何至今沒有先減免3%的進口豆粉關稅，讓進口豆粉能更有吸引力…..而未來國內的豆粉走勢，還是只能看中部油廠何時復工才能判斷，中部油廠未復工前至進口豆粉進關的這一段時間，豆粉應該都還是會持續上揚。酒糟部分除了要看供需，還有替代價比問題，後續國內豆粉價格若維持，國內飼料廠使用酒糟的比例將上調，對酒糟價格就會是一個很大的影響點，如今各家都有增加酒糟採購，不過只要使用就會是固定使用，但是貨櫃運輸一有狀況，就很容易產生問題，飼料廠將被迫開始出來追貨，現階段預計9月初接近月中左右的酒糟到港狀況會較為密集，但如果仍是延遲，供貨將是更不穩定，現貨行情不排除將進一步推升，因此建議實需者勿必要留心酒糟的庫存，以及後續貨櫃到港的時間與庫存，假若後續豆粉行情還是持續上揚，酒糟勢必會成為主力替代品項，在如今行情詭譎的情況下最好都要以平穩為優先考量為佳!!! *註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。