2026年第30 週DDGS台灣行情分析

本週國外部分，酒糟10月後船期開出的美金報價有開始稍稍下跌，目前依然評估未來全世界油價變動將是會成為影響酒糟價格漲跌的主要關鍵，俄、烏戰場狀況不變，看起來還是持續會歹戲拖棚，烏克蘭目前想要反攻，但卻非常無力，現階段僵持下去，俄、烏戰事恐怕還會再持續幾年，畢竟除非烏克蘭做出關鍵性讓步，不然俄羅斯不可能於佔盡優勢的此時喊停，同時美、伊的狀況也是每天都有新的變化，美國一周內連續轟擊伊朗8次，伊朗也造成美軍總計16人死的戰果，目前看起來這時候要想喊停恐怕極為困難，油價回到持續上揚的狀況，而美、伊的談判重新陷入僵局，現階段可以解讀還是變成對於荷姆茲海峽的控制權之爭，伊朗和美國都不會放棄針對此航道的控制權，不過美、伊的話題對市場的影響已經逐漸減弱，市場評估，後續仍要看何時才會停戰，油價是否能重回60美元的價格，要等真正停戰才能評估，戰事在起後，美國的消費者信心指數重新回落，後續相信美國和伊朗雙方的壓力都很大，期盼美、伊能盡早重新達成共識，現階段只能持續觀察後續變化，若持續拖延等到冬天還持續僵持不下，各天然氣的主要使用國家，就會有可能爆發新一輪的能源危機，川普11月應該會再去中國拜訪，同時9月席主席也將前往美國，兩國看來關係逐步正常化中，但實際上各方檯面下的角力一定依然持續，中國據傳已經開始購入美國黃豆、小麥，不過數量並不是太大，後續會否將繼續出手購入，將影響期貨的變化，預計機率頗高，畢竟習近平出訪，沒有先營造一個良好的環境，不太符合中國的往例，現在只希望中、美雙方的矛盾和衝突不要再加劇，這樣持續下去只是會讓全世界的局勢更趨混亂，近期玉米盤呈現上揚的狀況，市場已經開始評估受到戰爭的影響，肥料等必需品價格都往上，以及歐洲和美國目前天氣狀況都是酷熱，市場擔心後續單產恐會降低，雖然今年可能將還是豐收，但單產不會太過理想，基金多頭口數持續增加，不排除後續玉米的價格會有更多利多訊息出現，大概率將有機會持續向上推升，回到基本面來看，整體來說目前國內的豆粉只剩下南部油廠在支撐，一直以來南部暫60%供應，中部佔40%供應，就算南部全力生產，恐也難進行供應，眼下只有進口豆粉有機會救場，就看後續會如何演變，國內價格每天都往上調整，豆粉價格只要中部不復工就能持續的堅挺向上，但中部復工以是遙遙無期，進口豆粉進關前還有一段路要熬，酒糟現貨價格由於貨櫃陸續到港，現下也開始從高價調整，不過與玉米價格仍有一段落差，希望後續飼料廠能夠維持配方穩定不去減少使用量，而國外酒精的利潤狀況後續也可能受油價變化影響開始產生新的變數，若是持續增加需求對原料庫存的去化都會有幫助，不過目前看起來，酒糟增加需求的困難度頗高，因此酒精廠後續的動作也值得觀察，國內今年需求狀況不理想，經過大雨淹水後水產後續的養殖變化也需要觀察，玉米期貨本周上漲居多，最終定在471Z左右的價格做收，未來走天氣行情時或有機會反轉，市場對聯準會今年內降息的機率已經不存在希望，同時美元受到戰事影響開始連續升值，目前亞洲貨幣在貶值當中，除非是為了救經濟，美國聯準會才有可能進行比較激烈的動作，聯準會主席華許已經上任，市場除了確認縮表會執行外，也排除了今年可能會降息的機會，反而開始預測今年是有機會升息，大家也都在等待美國的後續決策，這將直接影響接下來各國利率的走勢還是值得注意，我們也將注意後續的酒糟報價是否會跟著有所波動，據了解，國外基本面船運訊息至今也沒有太大改變，目前貨櫃海運部分由於西方提早進行年底節慶備貨，造成回頭櫃價格有競爭，這也使得貨櫃和散裝的價差持續拉大，世界的總體庫存是還算充足，因此後續期貨會否再有改變，也不是完全沒有可能，實需者要特別小心，國際局勢至今依然一片混亂，現階段國外酒糟報價大約是維持在252-258元左右的價格波動，近期美元指數不弱反強，台幣兌美元近期震盪來到32.18元左右的價位，台灣央行似乎沒有明顯動作，未來壓力會不會由進口業者承擔，有待觀察，央行該要如何調控整體匯率也將是觀察的焦點，日幣在日本央行進場調控未果後已經重新走貶到161.5對1美元，不知會不會續貶，也不排除日本央行將會持續進行調控，但我們也可以從日幣變化，去了解未來亞洲貨幣的走勢，這也將影響台幣最終走勢，對於進口商來說呈現不利的狀態，大家可以密切觀察留意，後續期貨還是可能會隨著天氣改變及需求轉向有更劇烈的震動變化，實需者要特別小心， 2026年已經開局，到現在整個世界經濟狀況都是受到各種地緣衝突影響，供應鏈不順，多數經濟體都呈現衰退的狀況，當中，歐、美、中三個大經濟體各有各的問題，也將彼此牽動市場變化，建議在局勢未明前還是須謹慎面對為佳。 黃豆期貨持續反彈至目前在1202.5U的價位，看起來整體關鍵也是在美、伊戰事的時間，國際市場由於並不缺貨，但受美國天氣影響，因此期貨有向上反映，反觀國內現階段需求仍不佳，中部的油出了問題，有致癌物質，因此中部停產，造成南部油廠緊張，對於價格也相對堅持並保守，中部油廠何時復工將成為關鍵，不然光以南部支撐，將會供不應求，國內豬價重新上揚來到90元上下，代表目前豬隻緊張，水產後續需求評估也不盡理想，未來會否將長期持續處於需求不振的狀況而拖累價格還要觀察，因此我們最終還是就只有藉著評估國內現貨價格和進口豆粉的價比做為趨勢變化參考，現下國內豆粉現貨的價格成交在16元以上的價格，但仍找不到貨量，同時多家供應商表示無法開價，後續會否繼續有機會往上推，看油廠和政府的態度而定，同時大家可以看8月初過後貨櫃到港是否呈現密集，畢竟目前還加入了台幣會否轉變成走揚的影響，以及海運費後勢看漲，貨櫃船隻若到船較晚，將造成國內價格或許會稍有支撐，再後續就看各家油廠各自要怎麼表演，但現階段的期貨已經和市場認知脫鉤，客戶由於需求不佳還是持續維持觀望，這樣能否順利上拉真的變成不可預測，進口豆粉目前完全沒有競爭優勢，相信對於未來國內的豆粉走勢，還是須注意，短時間內豆粉應該是平盤整理的格局。酒糟部分除了要看供需，還有替代價比問題，後續國內豆粉價格若無法有效拉高反應，國內飼料廠使用酒糟的比例下調，對酒糟價格就會是一個很大的影響點，如今各家都有減少酒糟採購，不過來是有固定使用，但是貨櫃運輸一有狀況，就會很容易產生問題，飼料廠將被迫開始出來追貨，現階段預計7月中左右的酒糟到港狀況會較為密集，但如果仍是延遲，供貨將是更不穩定，現貨行情可能將會有較強烈的支撐，因此建議實需者勿必要留心酒糟的庫存，以及後續貨櫃到港的時間與庫存，假若後續豆粉行情又有上揚反轉的機會，酒糟才有機會成為主力替代品項，在如今行情詭譎的情況下最好都要以平穩為優先考量為佳!!! *註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。