2026年第28 週DDGS台灣行情分析

本週國外部分，酒糟10月後船期開出的美金報價有開始下跌，目前依然評估未來全世界油價變動將是會成為影響酒糟價格漲跌的主要關鍵，俄、烏戰場狀況不變，看起來還是持續會歹戲拖棚，烏克蘭目前想要反攻，但卻非常無力，現階段僵持下去，俄、烏戰事恐怕還會再持續幾年，畢竟除非烏克蘭做出關鍵性讓步，不然俄羅斯不可能於佔盡優勢的此時喊停，同時美、伊的狀況也是每天都有新的變化，在美、伊目前還是在重新談判的過程中，尚未有明確的共識出現，現階段可以解讀還是變成對於荷姆茲海峽的控制權之爭，伊朗要求船隻靠近伊朗海岸航行，而西方國家則是要求靠近船隻靠近阿曼航行，看來伊朗是為了要鋪墊未來收取通行費而採取的動作，不過美、伊的話題對市場的影響已經逐漸減弱，市場評估，後續若一切順利，油價將重回60美元的價格，至於美、伊何時會重新達成共識，沒有人知道，目前國際油價平盤整理，還是只能持續觀察後續變化，若持續拖延等到冬天還持續僵持不下，各天然氣的主要使用國家，就會有可能爆發新一輪的能源危機，川普11月應該會再去中國拜訪，同時9月席主席也將前往美國，兩國看來關係逐步正常化中，但實際上各方檯面下的角力一定依然持續，中國據傳已經開始購入美國黃豆、小麥，不過數量並不是太大，後續會否將繼續出手購入，將影響期貨的變化，只希望中、美雙方的矛盾和衝突不要再加劇，這樣持續下去只是會讓全世界的局勢更趨混亂，近期玉米盤呈現盤整的狀況，市場已經開始評估受到戰爭的影響，肥料等必需品價格都往上，可是不敵需求差，以及目前天氣狀況良好，市場估計今年將又會迎來一次的豐收，但玉米已經幾次跌破前波低點，同時基金多頭口數也全數出清，不排除後續玉米的價格只要有利多訊息出現，大概率就會有機會因為利空出盡而重新推升，回到基本面來看，整體來說目前國內的豆粉雖然油廠在極力支撐，國內價格也開始反轉向下，畢竟國內棕梠油和沙拉油都開始呈現維持的狀態，未來能否如油廠的設定，豆粉價格能堅挺向上，就還是要看需求面的反應，現在客戶整體信心不足，這也是造成豆粉買氣不佳的原因之一，客戶端還是多為保守觀望，遇缺才補，買氣清淡，酒糟現貨價格由於貨櫃陸續到港，現下也開始從高價調整，不過與玉米價格仍有一段落差，希望後續飼料廠能夠維持配方穩定不去減少使用量，而國外酒精的利潤狀況後續也可能受油價變化影響開始產生新的變數，若是持續增加需求對原料庫存的去化都會有幫助，不過目前看起來，增加需求的困難度頗高，因此酒精廠後續的動作也值得觀察，國內今年需求狀況不理想，經過大雨淹水後水產後續的養殖變化也需要觀察，玉米期貨本周上漲居多，最終定在449Z左右的價格做收，未來走天氣行情時或有機會反轉，市場對聯準會今年內降息的機率已經不存在希望，同時美元受到戰事影響開始連續升值，目前亞洲貨幣在貶值當中，除非是為了救經濟，美國聯準會才有可能進行比較激烈的動作，聯準會主席華許已經上任，市場除了確認縮表會執行外，也排除了今年可能會降息的機會，反而開始預測今年是有機會升息，大家也都在等待美國的後續決策，這將直接影響接下來各國利率的走勢還是值得注意，我們也將注意後續的酒糟報價是否會跟著有所波動，據了解，國外基本面船運訊息至今也沒有太大改變，目前貨櫃海運部分的運費有開始變動下調的跡象，這也造成貨櫃和散裝的價差持續拉大，世界的總體庫存是充足，因此後續期貨會否再有改變，也不是完全沒有可能，實需者要特別小心，國際局勢至今依然一片混亂，現階段國外酒糟報價大約是維持在257-260元左右的價格波動，近期美元指數不弱反強，台幣兌美元近期震盪來到31.85元左右的價位，台灣央行似乎沒有明顯動作，未來壓力會不會由進口業者承擔，有待觀察，央行該要如何調控整體匯率也將是觀察的焦點，日幣在日本央行進場調控未果後已經重新走貶到161.5對1美元，不知會不會續貶，也不排除日本央行將會持續進行調控，但我們也可以從日幣變化，去了解未來亞洲貨幣的走勢，這也將影響台幣最終走勢，對於進口商來說呈現不利的狀態，大家可以密切觀察留意，後續期貨還是可能會隨著天氣改變及需求轉向有更劇烈的震動變化，實需者要特別小心， 2026年已經開局，到現在整個世界經濟狀況都是受到各種地緣衝突影響，供應鏈不順，多數經濟體都呈現衰退的狀況，當中，歐、美、中三個大經濟體各有各的問題，也將彼此牽動市場變化，建議在局勢未明前還是須謹慎面對為佳。 黃豆期貨持續反彈至目前在1148U的價位，看起來整體關鍵也是在美、伊戰事的時間，國際市場由於並不缺貨，但受美國天氣影響，因此期貨有向上反映，反觀國內現階段需求仍不佳，中部的油出了問題，有致癌物質，因此中部停產，造成南部油廠緊張，對於價格也相對堅持並保守，中部油廠何時復工將成為關鍵，不然光以南部支撐，將會供不應求，國內豬價重新上揚來到90元上下，代表目前豬隻緊張，水產後續需求評估也不盡理想，未來會否將長期持續處於需求不振的狀況而拖累價格還要觀察，因此我們最終還是就只有藉著評估國內現貨價格和進口豆粉的價比做為趨勢變化參考，現下國內豆粉現貨的價格成交在13元以上的價格，並且多家供應商表示無法開價，後續會否繼續有機會往上推，看油廠和政府的態度而定，同時大家可以看7月初過後貨櫃到港是否呈現密集，畢竟目前還加入了台幣會否轉變成走揚的影響，以及海運費後勢看漲，貨櫃船隻若到船較晚，將造成國內價格或許會稍有支撐，再後續就看各家油廠各自要怎麼表演，但現階段的期貨已經和市場認知脫鉤，客戶由於需求不佳還是持續維持觀望，這樣能否順利上拉真的變成不可預測，進口豆粉目前完全沒有競爭優勢，相信對於未來國內的豆粉走勢，還是須注意，短時間內豆粉應該是平盤整理的格局。酒糟部分除了要看供需，還有替代價比問題，後續國內豆粉價格若無法有效拉高反應，國內飼料廠使用酒糟的比例下調，對酒糟價格就會是一個很大的影響點，如今各家都有減少酒糟採購，不過來是有固定使用，但是貨櫃運輸一有狀況，就會很容易產生問題，飼料廠將被迫開始出來追貨，現階段預計7月中左右的酒糟到港狀況會較為密集，但如果仍是延遲，供貨將是更不穩定，現貨行情可能將會有較強烈的支撐，因此建議實需者勿必要留心酒糟的庫存，以及後續貨櫃到港的時間與庫存，假若後續豆粉行情又有上揚反轉的機會，酒糟才有機會成為主力替代品項，在如今行情詭譎的情況下最好都要以平穩為優先考量為佳!!! *註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。